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机械制造：进军油气资源成板块热点 荐3股

来源：慧聪网 | 发布时间：2014-02-26 |

事项：海默科技业绩快报显示，2013年净利润0.21-0.23亿元，同比增幅558%-621%。
 ；  ； 宝莫股份收购胜利油田康贝油气工程有限公司51%股权，并签订收购加拿大RallyCanadaResourcesLtd.51%股权合作框架协议。  ；
 ；  ； 平安观点：
 ；  ； 进军上游油气资源，培育新的盈利增长点和自身油服作业能力近两年来，北美市场天然气价格偏低，购买油气资源区块的价格相对便宜，且北美油气资源市场化程度高，吸引国内大批民营企业进军北美地区的油气资源开发。
 ；  ； 我们认为进军上游油气资源的企业将从两个角度受益：（1）油气产量销售直接体现为盈利，例如海默科技；（2）自身油服队伍参与海外区块开发，提升油服队伍的井场作业能力，例如杰瑞股份、恒泰艾普。 ；
 ；  ； 海默科技：页岩油气资源开发成为公司未来主要的盈利贡献2012年，海默科技销售收入1.7亿元，净利润0.03亿元，净利率仅3.9%，远低于杰瑞、恒泰艾普等油服同业。我们预计海默科技未来盈利主要来源于非常规油气开发、城临钻采特种车辆销售、陕西海默油服等三大业务板块。2012年公司投资购买的美国Carrizo公司位于丹佛盆地Niobrara页岩油气区块10%工作权益项目，目前项目的开发进度符合预期。根据规划，到2016年有望为海默科技贡献净利润1亿元。 ；
 ；  ； 宝莫股份：改变单一业务结构，变身工程技术服务和资源企业宝莫股份收购胜利油田康贝油气工程有限公司51%股权，主营业务从原有的三次采油助剂生产销售转型到涵盖钻井、测井、压裂、酸化、油田地面工程的综合性油田工程技术服务，有助于参与国外内页岩气开发。
 ；  ； 宝莫股份收购加拿RallyCanadaResourcesLtd.51%股权，将参与21份矿权协议、阿尔伯特省北部合计约785平方公里范围的石油及天然气的勘探及开采。
 ；  ； 投资建议：油气资源投资主题短期关注海默和宝莫，中长期重点关注恒泰艾普、杰瑞股份拥有海外油气资源开发A股上市公司包括杰瑞股份、恒泰艾普、美都控股、海默科技、宝莫股份、浙富控股，拥有国内油气资源开发A股上市公司包括惠博普、潜能恒信。我们建议短期关注资源开采已有业绩贡献的海默和收购油气资源提升估值的宝莫，中长期重点关注已有较好开发效果的杰瑞股份，以及致力于提升西油联合一体化服务能力的恒泰艾普。维持油服行业“强于大市”评级，强烈推荐恒泰艾普、杰瑞股份、富瑞特装。
 ；  ； 风险提示：全球油气资源供需变化引致能源价格持续下跌，影响油气资源区块开发的盈利能力；海外业务的政治和事故风险。